이 글은 2007~2008년에 발생한 서브프라임 모기지 사태가 어떻게 시작되었고, 어떤 과정을 거쳐 글로벌 금융위기로 번졌는지를 단계별로 정리한 글입니다.
서브프라임 모기지 (Subprime Mortgage)란?
- 서브프라임 모기지:
신용등급이 낮은(비우량) 차입자에게 제공된주택담보대출 - 특징:
- 일반 대출보다
금리가 높고 위험 부담이 큼 - 변동금리, 초기 낮은 금리 후 급격한 상승 등
불안정한 상환 방식
- 일반 대출보다
- 대상: 기존 대출 기준으로는 대출받기 힘든
저신용자
✅ 사태 전개 단계별 정리
1단계. 저금리 + 집값 상승 → 부동산 열풍
- 2000년대 초, 미국 연방준비제도는
저금리 정책시행으로 금리를 낮춤
(닷컴버블 붕괴 이후 경기 부양 목적) - 대출이 쉬워지고,
부동산 가격 급등 "집값은 오르기만 한다"는 인식이 시장에 확산됨
📌 결과: 금융기관도 집값 상승을 전제로 리스크를 무시한 대출 확대
2단계. 저신용자에게도 무분별한 대출 확대
- 금융기관은 수익 확대를 위해
서브프라임 대출에 집중 - 담보(집)가 있다는 이유로
리스크를 무시 신용 심사 기준이 무너짐
📌 결과: 무리하게 집을 산 서브프라임 차입자가 늘어남
3단계. 위험 대출의 증권화 → 전 세계로 확산
- 서브프라임 대출을 묶어
MBS(주택담보부증권)1 로 판매 - 이를 다시
CDO(부채담보부증권)2 로 재포장 신용평가사가 AAA 등급부여 → 실제 위험이 감춰짐- 세계 각국 투자자들이 ‘안전한 상품’이라 믿고 투자
📌 결과: 위험한 대출이 전 세계에 퍼짐, 시스템 전체가 ‘불안정한 기초’ 위에 세워짐
4단계. 금리 인상 + 집값 하락 → 대출자 상환 불능
- 연준의
금리 인상으로 대출 이자 부담 급증 집값 하락으로 담보 가치도 하락 → 부채 상환 불가- 대규모
연체·주택 압류발생
📌 결과: 대규모 연체 및 주택 압류, MBS의 가치 급락
5단계. 금융기관 신뢰 붕괴 → 시장 경색
- MBS·CDO를 보유한 기관들이
막대한 손실 손실 규모를 예측할 수 없음→ 시장 전반의 불신- 은행 간 대출 중단 →
유동성 경색 리먼 브라더스 파산(2008)3 → 위기 폭발
📌 결과: 세계 금융시스템이 붕괴 직전에 이르게 됨
6단계. 글로벌 금융위기 확산
- 미국 금융기관과 연계된 해외 기관들도
직격탄 - 세계적으로
주가 폭락,기업 파산,실업 증가발생 - 실물경제에
심각한 충격발생
🧩 핵심 요약 (인과관계 흐름)
- 저신용자 대상 대출 확대
- → 위험 대출의 증권화 (MBS, CDO )
- → 부정확한 신용평가
- → 세계 금융기관의 과잉투자
- → 금리 인상 + 집값 하락
- → 상환 불능
- → 증권 가치 폭락
- → 금융시스템 붕괴
- → 글로벌 금융위기
📝 참고 포인트
- 서브프라임 모기지 사태는 개인 차입자의 문제가 아니라, 금융 시스템 전체의 탐욕과 리스크 전가 구조에서 비롯됨
- 사태 이후 금융 규제 강화(Dodd-Frank Act 등) 가 진행됨